趙申，現(xiàn)任中國(guó)船舶集團(tuán)轄下中船租賃總法律顧問(wèn)，中國(guó)和美國(guó)紐約州持證律師。此前，趙申曾在中國(guó)主要商業(yè)銀行、航運(yùn)融資租賃機(jī)構(gòu)從事航運(yùn)金融、風(fēng)險(xiǎn)管理和法律合規(guī)等工作。
危機(jī)產(chǎn)生機(jī)遇，中資租賃企業(yè)在2008年國(guó)際金融危機(jī)爆發(fā)后應(yīng)需而起，10余年間成長(zhǎng)為世界船舶融資租賃市場(chǎng)上一支重要力量。趙申表示：“現(xiàn)時(shí)中資租賃企業(yè)在船舶融資租賃市場(chǎng)上如此活躍，這是20年前哪怕是10年前都無(wú)法想象的。這是時(shí)代賦予我們這代人的機(jī)遇，是祖國(guó)的發(fā)展讓我們這代人能夠有幸代表中國(guó)力量走向航運(yùn)金融最前沿?！?/p>
趙申深有感觸地說(shuō)，之前閱讀有關(guān)德國(guó)、英國(guó)和挪威的銀行為船舶提供融資的系列小說(shuō)，在書籍中欣賞這些傳統(tǒng)船舶融資機(jī)構(gòu)與大型船東的溝通交流，感覺(jué)一切都是那么富有傳奇性色彩。而今，趙申在書籍中所見情境，已融于他的日常工作之中。是的，世界船舶融資租賃業(yè)已在東方“升起”。
現(xiàn)今，在中船租賃工作的趙申，正把他的職業(yè)理想融入中國(guó)船舶融資租賃業(yè)的發(fā)展中，令本企業(yè)在“陽(yáng)光”下煥發(fā)生機(jī)。
10年之間，趙申親見中國(guó)船舶融資租賃業(yè)的“萌動(dòng)”而起，親歷船廠系與銀行系租賃企業(yè)的“比肩”而行，正期待中國(guó)船舶融資租賃業(yè)的“遠(yuǎn)大前程”。
中資租賃走向“高光”
2008年爆發(fā)的國(guó)際金融危機(jī)還未“斷舍離”，“遍體鱗傷”的船運(yùn)業(yè)帶著期盼走進(jìn)21世紀(jì)的第3個(gè)10年。此刻，回望剛剛走過(guò)的10年，中船租賃——中國(guó)船舶租賃有限公司、中船重工海疆(天津)融資租賃有限公司，統(tǒng)稱“中船租賃”——總法律顧問(wèn)趙申慨嘆中資租賃企業(yè)“借機(jī)”國(guó)際金融危機(jī)在全球航運(yùn)金融市場(chǎng)“登場(chǎng)”，并已成為世界船舶融資市場(chǎng)的生力軍。
2009年年底，有業(yè)界人士這樣評(píng)論在中國(guó)大地上“萌動(dòng)”的船舶融資業(yè)：“人生總是在路窮時(shí)，方能徹悟，引出新的轉(zhuǎn)機(jī)，于是一個(gè)生命才能到達(dá)新天地，這樣的關(guān)鍵時(shí)刻我們的古人稱作‘窮通之際’。我們或許能用‘窮通之際’來(lái)形容目前因國(guó)際市場(chǎng)融資之困而促起的中國(guó)船舶融資業(yè)?！?。
2020年，因國(guó)際市場(chǎng)融資之困而“出發(fā)”的中國(guó)船舶融資業(yè)已是世界船舶融資市場(chǎng)上的重要力量。趙申表示，除了中國(guó)進(jìn)出口銀行、國(guó)家開發(fā)銀行、中國(guó)工商銀行等發(fā)揮了重要作用外，中資租賃企業(yè)作為整體已經(jīng)“崛起”。趙申引用希臘Petrofin Research數(shù)據(jù)：中資租賃企業(yè)的船舶存量融資額從2017年年底的470億美元攀升至2018年年底的513億美元。
10年之間，趙申親見中國(guó)船舶融資租賃業(yè)的“萌動(dòng)”而起，親歷船廠系與銀行系租賃企業(yè)的“比肩”而行，正期待中國(guó)船舶融資租賃業(yè)的“遠(yuǎn)大前程”……
“萌動(dòng)”而起
中國(guó)能夠快速切入全球航運(yùn)金融市場(chǎng)，趙申認(rèn)為是西方傳統(tǒng)的船舶融資出現(xiàn)問(wèn)題。2008年爆發(fā)的國(guó)際金融危機(jī)導(dǎo)致的船舶價(jià)值大幅縮水乃至船東信用違約等問(wèn)題，致使很多傳統(tǒng)歐洲銀行出現(xiàn)流動(dòng)性危機(jī)。雪上加霜的《巴塞爾協(xié)議III》對(duì)銀行資本充足率要求進(jìn)一步提高，歐洲涉足船舶融資業(yè)務(wù)的銀行在此背景下，合規(guī)成本大幅提升，或收縮業(yè)務(wù)規(guī)模，或退出船舶融資市場(chǎng)。此外，受2008年之后集裝箱船價(jià)值大幅縮水的沖擊，德國(guó)的KG模式也走向“落寞”。趙申表示，在這個(gè)時(shí)間窗口，亞洲金融企業(yè)，尤其是中資銀行以及中資租賃企業(yè)應(yīng)需發(fā)展相關(guān)業(yè)務(wù)，填補(bǔ)市場(chǎng)份額。
機(jī)會(huì)垂青有備者，趙申表示，中資銀行可以應(yīng)需發(fā)展相關(guān)業(yè)務(wù)是因?yàn)橘Y金較為充裕，而且有意愿支持航運(yùn)和造船產(chǎn)業(yè)。
不過(guò)，在2008年國(guó)際金融危機(jī)爆發(fā)后到2010年代初期，各方宣傳的聲音固然很大，中資融資機(jī)構(gòu)支持落地的船舶融資項(xiàng)目卻并不多。趙申回憶道：“在歐洲銀行船舶融資收縮后，很多國(guó)際船東把融資的目光瞄準(zhǔn)中國(guó)市場(chǎng)，并前往中國(guó)參加各類會(huì)議與論壇，試圖對(duì)接中資銀行。與此同時(shí)，國(guó)家提出上海國(guó)際航運(yùn)和國(guó)際金融中心建設(shè)任務(wù)和目標(biāo)，交通銀行也應(yīng)時(shí)在總行層面掛牌成立航運(yùn)金融部。”在這種大背景下，從美國(guó)的法學(xué)院畢業(yè)的趙申，在外資銀行、保險(xiǎn)公司和律師事務(wù)所中選擇加入交通銀行，負(fù)責(zé)交通銀行的航運(yùn)金融產(chǎn)品開發(fā)和業(yè)務(wù)拓展。在中資船舶融資租賃業(yè)“萌發(fā)”的那段時(shí)間，趙申幾乎“三天兩頭”地對(duì)接各類外資航運(yùn)企業(yè)，但實(shí)際落地的項(xiàng)目不多。在此后一段時(shí)間，趙申在交通銀行還從事資產(chǎn)管理、債券承銷以及境內(nèi)外聯(lián)動(dòng)的國(guó)際業(yè)務(wù)，為其后專門從事船舶融資租賃、為航運(yùn)企業(yè)提供綜合金融服務(wù)打下了基礎(chǔ)。
實(shí)際上，交通銀行航運(yùn)金融部成立之初，主要支持如原中遠(yuǎn)集團(tuán)、原中海集團(tuán)等國(guó)內(nèi)龍頭企業(yè)，交銀租賃則開展很多原中外運(yùn)長(zhǎng)航集團(tuán)轄下企業(yè)的船舶融資業(yè)務(wù)。趙申表示，當(dāng)時(shí)包括交通銀行在內(nèi)的中國(guó)金融機(jī)構(gòu)對(duì)國(guó)際船東支持不多，主要緣于美元資金獲取渠道未完全打通。但另一方面各金融機(jī)構(gòu)通過(guò)在市場(chǎng)上積極觀察、研究并參與一些銀團(tuán)項(xiàng)目積累經(jīng)驗(yàn)，培育專業(yè)人才隊(duì)伍，為之后的跨境船舶融資做了準(zhǔn)備。
2012年之后，中國(guó)外匯儲(chǔ)備量繼續(xù)擴(kuò)大，國(guó)家鼓勵(lì)利用外匯儲(chǔ)備進(jìn)行國(guó)際投資。中資租賃企業(yè)如工銀租賃、交銀租賃等率先開展較大規(guī)模的國(guó)際船舶融資租賃業(yè)務(wù)。趙申回憶當(dāng)時(shí)的典型項(xiàng)目是大型集裝箱船項(xiàng)目，基于班輪業(yè)的寡頭壟斷性質(zhì)，集裝箱船作為起步資產(chǎn)，項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)更為可控，銀行系租賃企業(yè)在2012—2014年大規(guī)模發(fā)展大型集裝箱船項(xiàng)目。趙申表示，起步階段主要與全球前五大班輪公司合作，信用風(fēng)險(xiǎn)較小，發(fā)生違約可能性較低。
在大型集裝箱船“項(xiàng)目潮”后，中資租賃企業(yè)逐步拓展國(guó)際船舶、海工融資業(yè)務(wù)，標(biāo)的船型也從集裝箱船逐漸過(guò)渡到散貨船、油輪、LNG船和海工平臺(tái)等。
“比肩”而行
銀行系租賃企業(yè)逐步在國(guó)際市場(chǎng)上打開局面之時(shí)，應(yīng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展之需，船廠系租賃企業(yè)順勢(shì)而動(dòng)。2015年年初，趙申離開交通銀行加入原中船集團(tuán)旗下中國(guó)船舶(香港)航運(yùn)租賃有限公司——中船租賃(香港)。趙申表示，當(dāng)時(shí)中船租賃(香港)仍在起步階段，工作人員僅20～30人，經(jīng)營(yíng)和管理模式更接近于船廠或船舶貿(mào)易企業(yè)。趙申到中船租賃(香港)后，負(fù)責(zé)風(fēng)險(xiǎn)管理部門，梳理主要業(yè)務(wù)模式和流程，主導(dǎo)搭建租賃企業(yè)的內(nèi)控和合規(guī)體系架構(gòu)，基本上重構(gòu)租賃業(yè)務(wù)流程并培養(yǎng)了一支風(fēng)險(xiǎn)管理隊(duì)伍。同時(shí)，趙申充分發(fā)揮其在國(guó)際航運(yùn)金融以及英美法方面的專業(yè)優(yōu)勢(shì)，積極參與租賃企業(yè)重大項(xiàng)目的結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)、稅務(wù)安排和文件起草等工作，確保了項(xiàng)目的順利落地。
2016年年底，原中船重工有意設(shè)立中船租賃，懷揣理想的趙申被選為籌建者。盡管籌建中船租賃、初期開拓業(yè)務(wù)時(shí)充滿艱辛，但現(xiàn)時(shí)的成就讓趙申感到一絲驕傲。趙申表示，從籌備中船租賃時(shí)他和企業(yè)現(xiàn)任總經(jīng)理倆人在上級(jí)領(lǐng)導(dǎo)的關(guān)心和支持下的篳路藍(lán)縷，到目前引進(jìn)專業(yè)人員30余人，業(yè)務(wù)規(guī)模超過(guò)150億元，“我們的發(fā)展有目共睹”。
10余年間，先后在銀行系和船廠系租賃企業(yè)深耕，趙申見證了中資船舶融資機(jī)構(gòu)的一路發(fā)展。趙申認(rèn)為，盡管兩者的核心定位不同，但都將為中國(guó)的航運(yùn)發(fā)展獻(xiàn)力，也將推動(dòng)航運(yùn)租賃專業(yè)化、市場(chǎng)化和國(guó)際化的發(fā)展進(jìn)程。此外，產(chǎn)融結(jié)合或是未來(lái)船舶融資租賃發(fā)展的重要方向。
趙申對(duì)比船廠系和銀行系租賃企業(yè)的核心要素，認(rèn)為船廠系租賃企業(yè)政策導(dǎo)向性更強(qiáng)，以產(chǎn)融結(jié)合的方式促進(jìn)集團(tuán)企業(yè)主業(yè)發(fā)展，在籌資成本、專業(yè)人才招聘和薪資等方面則趨向市場(chǎng)化。
關(guān)于籌資成本，據(jù)《航運(yùn)交易公報(bào)》記者了解，幾年前招銀租賃在銀行間市場(chǎng)獲取美元資金的成本是倫敦同業(yè)拆借利率+200基點(diǎn)出頭，目前稍有下降。船廠系租賃企業(yè)因有集團(tuán)企業(yè)的信用背景，美元融資成本或不高于銀行系租賃企業(yè)。但是，趙申表示，銀行系租賃企業(yè)在人民幣同業(yè)拆借方面具有較大成本優(yōu)勢(shì)，而且部分獲取獨(dú)立信用評(píng)級(jí)的銀行系租賃企業(yè)在國(guó)際市場(chǎng)上獲取美元的成本也更低。
關(guān)于專業(yè)人才薪酬，《航運(yùn)交易公報(bào)》記者查看2019年IPO的中船租賃(香港)發(fā)布的業(yè)績(jī)公告，了解該企業(yè)人員的平均年薪在50萬(wàn)港元的水平。
趙申認(rèn)為，在產(chǎn)品認(rèn)知方面，船廠系租賃企業(yè)有著較大優(yōu)勢(shì)，而且對(duì)市場(chǎng)的解讀和資產(chǎn)的處理會(huì)更科學(xué)合理(見表)。
此外，趙申表示：“船廠系租賃企業(yè)的一個(gè)先天優(yōu)勢(shì)是基本都在中國(guó)香港成立平臺(tái)企業(yè)，可以充分利用中國(guó)香港對(duì)于租賃行業(yè)寬松的監(jiān)管框架拓寬業(yè)務(wù)種類。在中國(guó)香港市場(chǎng)，中船租賃可以開展信貸業(yè)務(wù)，可以成立合資企業(yè)，也可以進(jìn)行股權(quán)投資。但是，銀行系租賃企業(yè)的業(yè)務(wù)種類受限，目前中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)只允許這類企業(yè)開展融資租賃與經(jīng)營(yíng)性租賃兩類業(yè)務(wù)?！壁w申認(rèn)為，船廠系租賃企業(yè)業(yè)務(wù)種類豐富，一方面，有助于其業(yè)務(wù)多元化;另一方面，對(duì)其業(yè)務(wù)管理、風(fēng)險(xiǎn)控制以及合規(guī)要求等方面提出了新的挑戰(zhàn)。
10年間，中國(guó)船舶融資租賃企業(yè)在國(guó)際市場(chǎng)上的影響力已經(jīng)被認(rèn)同。Petrofin Research負(fù)責(zé)人Ted Petropoulos指出：“租賃企業(yè)盡管沒(méi)有取代銀行在船舶融資領(lǐng)域所扮演的角色，卻越來(lái)越受歡迎，特別是對(duì)中小型船東來(lái)說(shuō)，這往往是唯一可以獲得且負(fù)擔(dān)得起的融資來(lái)源?！痹诤竭\(yùn)業(yè)走向輕資產(chǎn)的大背景下，中國(guó)船舶融資租賃業(yè)的“遠(yuǎn)大前程”可期!
中船租賃不辱使命迅速助力集團(tuán)成員企業(yè)獲取流動(dòng)性、承接新訂單、交付新造船并“積累”資產(chǎn)，與此同時(shí)，其也在尋求運(yùn)營(yíng)模式上的“新意”……
中船租賃微透“光芒”
2008年國(guó)際金融危機(jī)爆發(fā)后，中資銀行和中資租賃企業(yè)已經(jīng)部分替代傳統(tǒng)歐洲銀行在船舶融資市場(chǎng)上所起的作用，并促進(jìn)了中國(guó)造船企業(yè)承接訂單。但是，為了更加有效地緩解成員企業(yè)的訂單荒與流動(dòng)性壓力，原中船集團(tuán)成立中國(guó)船舶(香港)后，原中船重工也籌劃成立了中船租賃。
在回憶中船租賃成立的定位時(shí)，中船租賃總法律顧問(wèn)趙申表示：“2016年年底，中船重工立意通過(guò)一家租賃企業(yè)，以產(chǎn)融結(jié)合方式促進(jìn)主業(yè)發(fā)展，促進(jìn)承接訂單與交付新船。以時(shí)間換空間，幫助中船重工成員企業(yè)度過(guò)市場(chǎng)低迷期。”
“中船租賃有一個(gè)類似蓄水池的功能，在市場(chǎng)低迷期支持船廠獲取訂單，在市場(chǎng)興旺期擇機(jī)處置部分船舶資產(chǎn)，從而維持航運(yùn)市場(chǎng)整體的流動(dòng)性?！壁w申表示。
中船租賃于2016年成立，根據(jù)中船重工的產(chǎn)能分布以及其下屬各船廠的實(shí)際情況，成立之初規(guī)劃三個(gè)業(yè)務(wù)發(fā)展方向：一是船舶和海工租賃;二是非船設(shè)備租賃;三是不動(dòng)產(chǎn)租賃。趙申表示，第三個(gè)業(yè)務(wù)發(fā)展方向因?yàn)榭陀^條件還不成熟且與集團(tuán)主業(yè)沒(méi)有直接關(guān)系，因此在調(diào)研后并沒(méi)有開展。
盡管成立時(shí)間較短，中船租賃卻不辱使命迅速助力集團(tuán)成員企業(yè)獲取流動(dòng)性、承接新訂單、交付新造船并“積累”資產(chǎn)，與此同時(shí)，其也在尋求運(yùn)營(yíng)模式上的“新意”……
資產(chǎn)的“速起”
中船租賃成立以來(lái)，通過(guò)原有設(shè)備售后回租幫助中船重工成員企業(yè)盤活存量資產(chǎn)，緩解了流動(dòng)性壓力，優(yōu)化了部分財(cái)務(wù)指標(biāo)，通過(guò)船舶融資租賃支持關(guān)聯(lián)船廠獲取新訂單與順利交船。在相關(guān)項(xiàng)目取得快速進(jìn)展的同時(shí)，中船租賃的資產(chǎn)規(guī)模也在“速起”。
中船租賃成立初期，為了幫助集團(tuán)成員企業(yè)解決部分資金需求，盤活存量資產(chǎn)，開展了一些設(shè)備融資項(xiàng)目。趙申回憶，中船租賃在境內(nèi)開展的首個(gè)項(xiàng)目是盾構(gòu)機(jī)的租賃項(xiàng)目，之后又為各船廠量身定制存量設(shè)備售后回租服務(wù)，取得了良好的效果(這些項(xiàng)目以融資租賃為主)。
盡管從籌備到目前，中船租賃滿打滿算也就經(jīng)歷了三年的發(fā)展，但趙申表示，企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模發(fā)展較快，承諾投放金額已經(jīng)超過(guò)150億元，涉及融資船舶、海工等40余艘(大部分將在未來(lái)2～3年陸續(xù)交付)。趙申列數(shù)已經(jīng)落地的船舶融資項(xiàng)目，包括為山東嵐橋提供融資的2艘超大型油輪(VLCC)項(xiàng)目，與華光海運(yùn)聯(lián)合投資的數(shù)艘VLCC項(xiàng)目，與山東海運(yùn)合作的21萬(wàn)DWT級(jí)干散貨船項(xiàng)目，已獲得德國(guó)萊茵集團(tuán)等優(yōu)質(zhì)租家長(zhǎng)期租約的18萬(wàn)DWT級(jí)干散貨船項(xiàng)目等等。趙申表示，中船租賃目前投資或融資的船型主要涉及干散貨船和油輪(見表)，這既是中船租賃對(duì)航運(yùn)市場(chǎng)進(jìn)行研判的結(jié)果，也與集團(tuán)成員企業(yè)的產(chǎn)能稟賦相關(guān)。此外，中船租賃通過(guò)位于天津東疆自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)的內(nèi)資融資租賃平臺(tái)積極拓展內(nèi)貿(mào)船領(lǐng)域，近期已經(jīng)成功交付首艘風(fēng)電安裝船。
模式的“出新”
除了業(yè)務(wù)規(guī)模快速發(fā)展外，中船租賃也在業(yè)務(wù)方向、籌資方式以及資產(chǎn)管理方面推陳出新。
在主營(yíng)業(yè)務(wù)方面，中船租賃仍以租賃為主，截至目前，該企業(yè)融資租賃與經(jīng)營(yíng)性租賃資產(chǎn)的比例基本處于1∶1的水平。趙申表示，在經(jīng)營(yíng)性租賃項(xiàng)目中，中船租賃在船舶規(guī)格配置、船用配套設(shè)備選擇等方面有更大話語(yǔ)權(quán)，通過(guò)選用集團(tuán)成員企業(yè)的配套設(shè)備，中船租賃的租賃業(yè)務(wù)就能為集團(tuán)成員企業(yè)提供更大支持。此外，中船租賃創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式，通過(guò)靈活運(yùn)用保理、咨詢等業(yè)務(wù)模式，為集團(tuán)船廠順利承接船型改造、新船交付提供有力支撐。趙申表示，中船租賃下一步將繼續(xù)在堅(jiān)持產(chǎn)融結(jié)合的基礎(chǔ)上，加大業(yè)務(wù)創(chuàng)新力度，通過(guò)運(yùn)用投行化的思維，進(jìn)一步豐富產(chǎn)品線，持續(xù)挖掘產(chǎn)業(yè)鏈中的業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)，徹底打通集團(tuán)產(chǎn)能、市場(chǎng)資源和目標(biāo)客戶之間的渠道，為支持集團(tuán)主業(yè)高質(zhì)量發(fā)展提供新的動(dòng)能。
關(guān)于籌資方式，中船租賃截至目前的資金來(lái)源主要是自有資本和中國(guó)香港的銀行間市場(chǎng)。不過(guò)，趙申表示，未來(lái)將嘗試通過(guò)已有項(xiàng)目的資產(chǎn)證券化和結(jié)構(gòu)性融資，處置、盤活部分存量資產(chǎn)，回籠資金繼續(xù)開拓新項(xiàng)目。他認(rèn)為，資產(chǎn)證券化的意義不單純?cè)谟诨I資，更在于通過(guò)加強(qiáng)資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)能力，實(shí)現(xiàn)中船租賃前端與后端同時(shí)營(yíng)銷，從而創(chuàng)造更大的收益。
在資產(chǎn)管理方面，中船租賃通過(guò)金融資本與專業(yè)管理加強(qiáng)合作的方式，共同發(fā)揮優(yōu)勢(shì)加強(qiáng)船舶資產(chǎn)的科學(xué)管理。趙申舉例說(shuō)：“中船租賃與華光海運(yùn)合資建造VLCC項(xiàng)目，以及其他方面的很多合作，即是看重華光海運(yùn)船舶管理運(yùn)營(yíng)的經(jīng)驗(yàn)。兩家合資經(jīng)營(yíng)企業(yè)，能各揮所長(zhǎng)：中船租賃把握戰(zhàn)略發(fā)展方向及決策，做好項(xiàng)目籌資、財(cái)務(wù)規(guī)劃、財(cái)務(wù)管理;華光海運(yùn)發(fā)揮其專業(yè)特長(zhǎng)，做好標(biāo)的船舶的技術(shù)管理。”此外，中船租賃近期正在與Navig8探討通過(guò)合資開拓雙燃料驅(qū)動(dòng)LR2型油輪的新造項(xiàng)目。
為配合船舶經(jīng)營(yíng)租賃業(yè)務(wù)的發(fā)展，中船租賃專門加強(qiáng)船舶資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)方面的內(nèi)部建設(shè)，如在市場(chǎng)上招聘船長(zhǎng)、輪機(jī)長(zhǎng)、商務(wù)操作等專業(yè)人才，組成專業(yè)支持團(tuán)隊(duì)。同時(shí)，中船租賃在自身運(yùn)營(yíng)控制能力持續(xù)發(fā)展的同時(shí)，充分利用市場(chǎng)第三方資源，通過(guò)招標(biāo)形式將部分船舶委托給專業(yè)第三方管理，如V.Ship、貝仕船舶管理(中國(guó))有限公司等，通過(guò)內(nèi)外結(jié)合的方式，初步確立了船舶運(yùn)營(yíng)管理的架構(gòu)和可持續(xù)發(fā)展的能力。
《航運(yùn)交易公報(bào)》記者問(wèn)及2019年中國(guó)造船大整合成立中國(guó)船舶集團(tuán)后，集團(tuán)下屬租賃企業(yè)的定位，趙申表示，集團(tuán)目前下屬兩家租賃企業(yè)在各自發(fā)展的過(guò)程中均探索出了一定的經(jīng)驗(yàn)和發(fā)展路徑，都對(duì)集團(tuán)的主業(yè)發(fā)展作出了積極的貢獻(xiàn)。中船租賃(香港)已在香港上市，并在集團(tuán)支持下利用資本市場(chǎng)服務(wù)自身業(yè)務(wù)發(fā)展，而中船租賃雖然成立時(shí)間較短，但在境內(nèi)外兩個(gè)市場(chǎng)上以“產(chǎn)融結(jié)合為綱，船舶、非船設(shè)備為兩翼”的穩(wěn)健、合規(guī)、可持續(xù)發(fā)展道路上取得一定成績(jī)。租賃企業(yè)未來(lái)必定會(huì)在集團(tuán)的統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)下，積極發(fā)揮各自所長(zhǎng)，形成合力，為中國(guó)船舶集團(tuán)的發(fā)展提供更大的支持。
通過(guò)建立前期業(yè)務(wù)準(zhǔn)入、中期合同嚴(yán)審以及后期合規(guī)運(yùn)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)控體系，中船租賃已在“陽(yáng)光”下運(yùn)行。
中船租賃朝向“陽(yáng)光”
中資租賃企業(yè)在近10年中已經(jīng)得到了大發(fā)展，中船租賃也因原中船重工的產(chǎn)融結(jié)合需求而在較短時(shí)間內(nèi)“速起”。作為金融產(chǎn)業(yè)的一個(gè)分支部門，風(fēng)險(xiǎn)管理與合規(guī)管理是租賃企業(yè)在發(fā)展中需格外關(guān)注的大課題。中船租賃總法律顧問(wèn)趙申表示：“中船租賃成立伊始就高度重視穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)和合規(guī)管理，投入較大的精力搭建風(fēng)險(xiǎn)管理與合規(guī)經(jīng)營(yíng)的框架和流程，尤其在從傳統(tǒng)融資租賃轉(zhuǎn)向經(jīng)營(yíng)性租賃的過(guò)程中，投入越來(lái)越多的精力完善并改進(jìn)這方面的工作，以此確保中船租賃的可持續(xù)發(fā)展。航運(yùn)市場(chǎng)以及世界經(jīng)濟(jì)、金融環(huán)境充滿不確定性，我個(gè)人認(rèn)為必須加強(qiáng)內(nèi)部管理，以內(nèi)部的確定性對(duì)沖外部環(huán)境的不確定性?！?/p>
趙申以一案例警示風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性，他說(shuō)：“某租賃企業(yè)與某航運(yùn)企業(yè)用電子郵箱溝通來(lái)往業(yè)務(wù)，但這些溝通郵件被黑客跟蹤。之后黑客以假冒郵件地址發(fā)給某航運(yùn)企業(yè)船舶租金收款賬號(hào)，以致某租賃企業(yè)損失一期租金?！?/p>
此外，航運(yùn)領(lǐng)域?qū)映龅膰?guó)際公約及租賃企業(yè)在經(jīng)營(yíng)租賃方面的持續(xù)發(fā)展對(duì)基于全球航行船舶的合規(guī)經(jīng)營(yíng)提出了更高要求。趙申表示，中船租賃針對(duì)國(guó)際海事組織(IMO)的相關(guān)規(guī)范提前綢繆，如高油耗船舶在建時(shí)即加裝脫硫塔。趙申也提及，當(dāng)前國(guó)際社會(huì)層出的制裁，以及監(jiān)管、環(huán)保、反腐、稅務(wù)等方面合規(guī)要求的提高，都讓中船租賃在進(jìn)行相關(guān)操作時(shí)更加謹(jǐn)慎。
趙申表示，通過(guò)建立前期業(yè)務(wù)準(zhǔn)入、中期合同嚴(yán)審以及后期合規(guī)運(yùn)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)控體系，在中船租賃已經(jīng)建立符合產(chǎn)融結(jié)合和金融行業(yè)要求的機(jī)制和流程，各項(xiàng)業(yè)務(wù)已在“陽(yáng)光”下運(yùn)行。
風(fēng)險(xiǎn)管理“把前端”
中船租賃的風(fēng)險(xiǎn)管理貫穿企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的方方面面，但在每個(gè)項(xiàng)目的前期會(huì)做好更加謹(jǐn)慎的風(fēng)險(xiǎn)把控。趙申表示，中船租賃在項(xiàng)目前期的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估是三位一體的，包括客戶信用評(píng)估、市場(chǎng)評(píng)估以及租賃物本身的資產(chǎn)價(jià)值評(píng)估等。
在客戶信用評(píng)估方面，趙申詳細(xì)闡述：“中船租賃多舉措進(jìn)行客戶信用評(píng)估：一是通過(guò)客戶提供的內(nèi)部情況說(shuō)明(包括管理架構(gòu)、管理人員以及其他重要材料)和財(cái)務(wù)報(bào)表，并將相關(guān)參數(shù)導(dǎo)入客戶內(nèi)部評(píng)級(jí)模型，對(duì)客戶和項(xiàng)目基本情況有一個(gè)初步的了解和判斷;二是通過(guò)市場(chǎng)同業(yè)銀行和租賃企業(yè)了解并核實(shí)相關(guān)客戶的資信情況;三是通過(guò)中國(guó)船舶重工國(guó)際貿(mào)易有限公司和集團(tuán)成員企業(yè)了解相關(guān)客戶的資信情況?！?/p>
關(guān)于中船租賃通過(guò)內(nèi)部關(guān)聯(lián)企業(yè)了解客戶資信，引人聯(lián)想起曾經(jīng)在業(yè)界風(fēng)靡數(shù)年的《The Shipping Man》中描述德國(guó)銀行在進(jìn)行船東信用評(píng)估時(shí)的重要標(biāo)準(zhǔn)：“我了解你爸爸!”在這個(gè)歷久而彌新的產(chǎn)業(yè)中，參與者的歷史信用將會(huì)對(duì)其之后的發(fā)展產(chǎn)生重大影響。
在項(xiàng)目的市場(chǎng)評(píng)估方面，趙申表示：“中船租賃一方面通過(guò)第三方專業(yè)機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù)庫(kù)與咨詢報(bào)告，對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、貿(mào)易環(huán)境、項(xiàng)目涉及船型的供求態(tài)勢(shì)作出研判;另一方面，要求客戶提供項(xiàng)目前景預(yù)估材料，作為輔助綜合分析?！?/p>
在了解租賃物本身的特性方面，趙申說(shuō)：“中船租賃充分利用集團(tuán)內(nèi)外資源，通過(guò)對(duì)接集團(tuán)成員企業(yè)，以及部分研究院所，對(duì)租賃資產(chǎn)本身技術(shù)、市場(chǎng)交易情況及未來(lái)走勢(shì)等進(jìn)行系統(tǒng)性把握?！?/p>
除了項(xiàng)目前期的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，趙申表示，中船租賃的整個(gè)放款流程是參照銀行以及銀行系租賃企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)設(shè)立——項(xiàng)目申請(qǐng)、審批和放款三者分離。趙申繼續(xù)解釋說(shuō)，前中后臺(tái)相對(duì)獨(dú)立。
項(xiàng)目評(píng)審“拱中衛(wèi)”
項(xiàng)目經(jīng)過(guò)前期的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估后，中船租賃將對(duì)通過(guò)評(píng)審的項(xiàng)目合同進(jìn)行嚴(yán)格細(xì)致的法律審查。針對(duì)非常規(guī)項(xiàng)目，項(xiàng)目的合同評(píng)審會(huì)更加嚴(yán)格。趙申表示，由于自身法學(xué)專業(yè)背景以及長(zhǎng)期在金融機(jī)構(gòu)的工作經(jīng)歷，作為總法律顧問(wèn)對(duì)中船租賃的法律合規(guī)工作以及法律合規(guī)工作如何嵌入并支持業(yè)務(wù)穩(wěn)健發(fā)展始終高度重視，嚴(yán)格執(zhí)行。針對(duì)開展業(yè)務(wù)多樣化和個(gè)性化的特征，中船租賃的專業(yè)法律合規(guī)團(tuán)隊(duì)在深入理解客戶和項(xiàng)目業(yè)務(wù)性質(zhì)和風(fēng)險(xiǎn)特征的基礎(chǔ)上，充分利用內(nèi)外部法律資源，對(duì)復(fù)雜和創(chuàng)新項(xiàng)目進(jìn)行更加謹(jǐn)慎的審核，并進(jìn)行特別的合同優(yōu)化。
趙申舉例：在與山東嵐橋合作的2艘VLCC直租項(xiàng)目中，中船租賃通過(guò)項(xiàng)目交易結(jié)構(gòu)的前期論證，選用“交船前權(quán)利轉(zhuǎn)讓+直接協(xié)議”的結(jié)構(gòu)，既使得出租人獲得承租人違約時(shí)介入建造合同的權(quán)利，同時(shí)避免其無(wú)條件被動(dòng)承擔(dān)建造合同全部義務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。
在支持原中船重工成員企業(yè)獲取修船訂單時(shí)，中船租賃通過(guò)自有條件據(jù)理力爭(zhēng)，保護(hù)“我”方利益。趙申舉例：在集團(tuán)成員企業(yè)與某班輪公司船舶改裝合同談判中，中船租賃針對(duì)船廠的融資條款據(jù)理力爭(zhēng)，最大程度保護(hù)船廠的利益，同時(shí)根據(jù)項(xiàng)目實(shí)際情況靈活采取談判方式，有力支持了改裝合同的順利達(dá)成。
中船租賃審慎操作也表現(xiàn)在其他項(xiàng)目中，趙申提及，在某租賃同業(yè)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)中，通過(guò)前期參與交易設(shè)計(jì)，走訪研究同業(yè)租賃企業(yè)的實(shí)際做法和合同條款，實(shí)現(xiàn)保證交易雙方各自訴求的具有創(chuàng)新性的資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓交易模式。
合規(guī)經(jīng)營(yíng)“鎮(zhèn)后方”
近年來(lái)層出的國(guó)際公約，尤其是近年的《壓載水管理公約》與IMO 2020限硫令等對(duì)航運(yùn)企業(yè)提出了更高的合規(guī)經(jīng)營(yíng)要求。
背靠集團(tuán)，中船租賃對(duì)于各種國(guó)際公約的應(yīng)對(duì)具有先天優(yōu)勢(shì)。如在應(yīng)對(duì)IMO2020限硫令方面，趙申表示，中船租賃旗下的很多船舶都已加裝脫硫塔。趙申說(shuō)：“無(wú)論中船租賃的一些客戶還是‘我’方，都判斷IMO 2020 限硫令生效后，低硫油與高硫油的價(jià)差會(huì)長(zhǎng)期存在。因此，從經(jīng)濟(jì)性角度考慮，大家共同認(rèn)為為船舶加裝脫硫塔是較為明智的選擇?！?/p>
趙申列舉已經(jīng)確認(rèn)加裝脫硫塔的項(xiàng)目船舶，如山東嵐橋要求為其租賃的2艘VLCC加裝脫硫塔，中船租賃與華光海運(yùn)為合資建造的VLCC加裝脫硫塔，以及為21萬(wàn)DWT級(jí)散貨船加裝脫硫塔……
當(dāng)然，在業(yè)界對(duì)LNG與燃油雙燃料驅(qū)動(dòng)船舶有了越來(lái)越多的探索后，中船租賃也在嘗試用更加環(huán)保的方式來(lái)應(yīng)對(duì)相關(guān)公約。趙申表示，中船租賃與Navig8正在探索(2+2)艘LR2型油輪使用LNG與燃油雙燃料驅(qū)動(dòng)。國(guó)際航運(yùn)金融界目前對(duì)于環(huán)保的要求越來(lái)越高，一些歐美銀行已經(jīng)出臺(tái)并正在推廣“波塞冬原則”，這對(duì)于未來(lái)船舶以及融資市場(chǎng)發(fā)展將發(fā)揮一定的引導(dǎo)作用。趙申作為行業(yè)內(nèi)專家與相關(guān)同行和同業(yè)機(jī)構(gòu)進(jìn)行探討，未來(lái)中船租賃可能在LNG船以及環(huán)保裝備方面有進(jìn)一步的投入。
除了國(guó)際公約，近年來(lái)國(guó)際上“熱門”的制裁，也讓中船租賃更加警醒，在操作各類項(xiàng)目時(shí)預(yù)先規(guī)避相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。此外，趙申表示，國(guó)際上對(duì)于監(jiān)管、環(huán)境、反腐敗等方面的要求越來(lái)越高，中船租賃針對(duì)這些合規(guī)性要求專門進(jìn)行研究并制定合規(guī)和管理指引，所以這方面的操作也將更加謹(jǐn)慎。
有“吃塹長(zhǎng)智”之能，有“未雨綢繆”之力，有“寸土必爭(zhēng)”之心，中船租賃朝向“陽(yáng)光”，健康“生長(zhǎng)”。
